融資環境改善 多家房企公布債務重組進展
2024-11-27 15:25:20
來源：經濟參考報
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11月以來，陸續有保利發展、金融街等十幾家房企公布了融資動作。另外，融創中國、華夏幸福、*ST金科等房企在債務重組方面也取得新進展。機構分析認為，行業融資環境整體改善，地產板塊逐漸回暖，頭部房企的估值優勢將進一步提升。
十多家房企公布融資動作
在利好政策的推動下，近期房地產行業融資環境不斷改善。據記者初步統計，11月以來，先后有十幾家房企公布了融資動作。融資途徑包括中票、短債、定增等，募資用途包括償債、補流、項目運營及購買資產等。
保利發展11月26日公告稱，中國銀行間市場交易商協會近日出具通知書，同意接受公司中期票據注冊，額度2年內有效。公司將根據市場情況及有關規定要求，在有效期內擇機發行債務融資工具，并及時履行信息披露義務。
金融街11月25日公告，公司公開發行175億元的公司債券已獲得證監會許可注冊。具體發行情況顯示，金融街本期債券實際發行金額為10億元，票面利率2.77%，債券期限為5年期。
在此之前，張江高科11月16日公布完成8億元規模的中票發行，利率為2.49%；中華企業于11月14日公布定增預案（修訂稿），將募資金額由原來的45億元調整為19億元，資金用途仍為項目運營及補充流動資金；電子城于11月8日稱，完成發行總額5億元的超短期融資券，利率2.44%。除此之外，11月份以來，另有招商蛇口、大悅城、光明地產、棲霞建設、天健集團、外高橋、蘇州高新等上市房企也陸續公布了相關融資動作。
中指研究院企業研究總監劉水分析指出，房企融資環境正在持續改善。由于房地產融資協調機制及“政銀企”三方已經形成合力，“白名單”也在不斷擴圍，將有助于又快又穩地支持項目開發建設，促進保交樓工作。“既有助于減輕房企經營層面風險，也有助于增加房企流動性，減輕償債壓力。”劉水說。
多家房企債務重組取得進展
與此同時，不少房企的債務重組工作也取得了新的進展。11月23日，華夏幸福公告披露了信托抵債工作的進展情況。為落實推進公司債務重組計劃，公司以全資子公司固安信息咨詢作為委托人和初始受益人，以固安信息咨詢持有的譽諾金價值為100萬元的100%股權以及對譽諾金及其下屬11家標的項目公司合計255.84億元的債權，設立信托計劃。并擬以該信托計劃受益權份額抵償“兌抵接”類金融債權人合計不超過240.01億元金融債務。根據華夏幸福披露的債務重組進展情況，截至2024年10月31日，公司債務重組計劃中的2192億元金融債務，通過簽約等方式實現債務重組的金額累計約為1900.29億元。
11月22日，*ST金科公布了公司公開招募重整投資人的遴選結果。據介紹，今年11月9日、11月22日，公司管理人及重慶金科管理人在法院的監督下，分別協助公司組織召開兩次重整投資人評審委員會會議。各評審委員聽取意向重整投資人陳述，并對其正式提交的約束性重整投資方案進行評分。根據評分結果，全體評審委員確認“品器聯合體”為公司及重慶金科中選重整投資人。公司、重慶金科將與中選重整投資人盡快磋商重整投資協議等相關文件。簽訂重整投資協議的相關工作進展及重整投資協議具體內容，也將及時披露。
11月中旬，融創中國也披露了債務重組的最新進展。內容顯示，鑒于公司全資附屬公司融創房地產集團有限公司（簡稱“融創房地產”）整體經營現狀，融創房地產擬初步計劃為債券持有人提供整體債務重組方案，包括現金要約收購、股票及/或股票經濟收益權兌付、以資抵債和全額長展期共四個選項。融創中國在公告中表示，融創房地產將通過召開債券持有人會議的形式推進境內債務重組事宜。
劉水指出，近期融創中國等房企債務重組，對于其他出險企業債務重組和風險化解有較強借鑒意義。折價回購、債轉股等方式能夠從源頭減少債務，有助于企業真正走出債務困境，可以為房企爭取恢復流動性的時間，以換取未來企業價值回升以及償還債務的空間。劉水還分析稱，隨著利好政策的持續發力和市場環境的逐步改善，房企償債壓力的高峰期已經過去，行業整體呈現出向好的趨勢。
頭部房企估值有望提升
房地產銷售市場也漸有起色。根據中指院監測數據，10月單月，百強房企銷售額同比增長10.53%，為2023年3月以來首次轉正。另據住建部數據，10月份，一線城市新建商品房網簽成交量同比增長14.1%，湖南、天津、廣東、江西、江蘇等省市新建商品房網簽量同比增幅超過10%。
“房地產市場正在筑底回穩，有助于提升房地產行業信心，將有助于房企風險化解。”不過，劉水也指出，債務重組取得進展的房企，將有助于緩釋行業風險，但企業真正走出危機，還需要市場回暖支持，企業基本面獲得改善后才能夠避免重復展期。“融資支持性政策持續加強，疊加市場需求端利好政策，將有助于促進行業企穩回升，如果市場回暖，將從根本上促進房企資產升值、增強現金流流入，緩解債務壓力。”
從二級市場來看，Wind數據顯示，截至11月26日收盤，申萬房地產板塊112家上市房企當中，本月以來47家房企股價整體上揚，占比超過四成。其中10家房企本月以來股價漲幅超過10%。從最新收盤價格來看，絕大多數房企已經告別“1元區間”的退市邊緣。
整體來看，房地產板塊經歷了9月末的市值普漲和10月份部分房企市值回調后，11月以來仍有部分房企在股價表現上錄得不同程度漲幅。值得一提的是，股價上行的房企大多受益于資產重組、化債進展等因素催化。如格力地產、榮盛發展、光明地產、合肥城建等房企，本月內均有收并購動作；華夏幸福、*ST金科等房企，則在債務重組方面取得明顯進展。（記者 高偉）
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