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一周內(nèi)89只科技創(chuàng)新債券火熱發(fā)行

千億級(jí)資金“活水”涌向科技創(chuàng)新

在科技創(chuàng)新成為國(guó)家發(fā)展核心驅(qū)動(dòng)力的當(dāng)下，千億級(jí)資金“活水”正涌向科創(chuàng)領(lǐng)域。近日，中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公告，支持多類市場(chǎng)主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券，引導(dǎo)債券市場(chǎng)資金投向早期、中小科創(chuàng)企業(yè)及硬科技領(lǐng)域。對(duì)此，市場(chǎng)反響熱烈，科技創(chuàng)新債券火熱發(fā)行。數(shù)據(jù)顯示，自5月7日新政落地以來(lái)，已有89只科技創(chuàng)新債券啟動(dòng)發(fā)行，募資總額達(dá)1885億元。

各類市場(chǎng)機(jī)構(gòu)積極參與發(fā)行

昨天，國(guó)家電投、東吳證券、招商證券、華光環(huán)能發(fā)行科技創(chuàng)新債券。4家企業(yè)機(jī)構(gòu)計(jì)劃發(fā)行規(guī)模分別為18億元、12億元、20億元、2億元。

按照新政，金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)均可發(fā)行科技創(chuàng)新債券，募集資金用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域投融資。

從當(dāng)前結(jié)構(gòu)看，金融行業(yè)一馬當(dāng)先，頭部金融機(jī)構(gòu)紛紛入局。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、中信證券、中信建投、國(guó)泰海通等已啟動(dòng)發(fā)行，金融機(jī)構(gòu)募資金額共計(jì)超1300億元。產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域重點(diǎn)企業(yè)如中創(chuàng)新航、TCL集團(tuán)、科大訊飛、新希望、吉利控股等也已啟動(dòng)發(fā)行。安徽國(guó)控集團(tuán)、蘇州金合盛、蘇州元禾等股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，也加入科技創(chuàng)新債券發(fā)行行列，多用于科技創(chuàng)新領(lǐng)域投入和置換前期投資。

科技創(chuàng)新債券是連接資本市場(chǎng)與科技創(chuàng)新的重要紐帶。5月7日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，目前有近500家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)計(jì)劃發(fā)行超過(guò)3000億元科技創(chuàng)新債券。

政策“組合拳”與市場(chǎng)形成共振

專業(yè)人士認(rèn)為，科技創(chuàng)新債券是專項(xiàng)用于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的融資工具，具有精準(zhǔn)直達(dá)、期限靈活、成本可控的優(yōu)勢(shì)。

在兩部門(mén)公告之后，滬深北三大證券交易所發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券 服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的通知》，從三大方面進(jìn)一步細(xì)化支持措施。中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)也發(fā)布《關(guān)于推出科技創(chuàng)新債券 構(gòu)建債市“科技板”的通知》，創(chuàng)新推出科技創(chuàng)新債券，圍繞4個(gè)方面激發(fā)科技創(chuàng)新動(dòng)力和市場(chǎng)活力。

同時(shí)，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心宣布，全額減免銀行間債券市場(chǎng)境內(nèi)成員以科技創(chuàng)新債券為標(biāo)的的現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)交易手續(xù)費(fèi)，減免期為2025年至2027年。

“當(dāng)前科技創(chuàng)新債券密集發(fā)行的態(tài)勢(shì)，源于政策與市場(chǎng)的共振效應(yīng)。”星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言分析，政策端降低準(zhǔn)入門(mén)檻，并實(shí)施降費(fèi)讓利舉措，形成關(guān)鍵推力。其次，政策的支持強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)“硬科技”尤其是科技創(chuàng)新債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期信心，驅(qū)動(dòng)機(jī)構(gòu)主動(dòng)布局以搶占業(yè)務(wù)先機(jī)。

此外，商業(yè)銀行等市場(chǎng)主體通過(guò)深度參與科技創(chuàng)新債券發(fā)行、承銷和投資配置，還可以探索債、貸、股等綜合服務(wù)模式，既拓展業(yè)務(wù)空間、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，也緩解了輕資產(chǎn)科創(chuàng)企業(yè)的融資難題。

降低科創(chuàng)企業(yè)綜合融資成本

科技創(chuàng)新債券發(fā)行主體擴(kuò)容，是新政的突破性亮點(diǎn)之一。例如，在交易所市場(chǎng)，滬深北交易所在繼續(xù)支持科創(chuàng)企業(yè)類、科創(chuàng)升級(jí)類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類發(fā)行人的基礎(chǔ)上，可新增支持商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券。

對(duì)此，東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳認(rèn)為，這將拓寬金融機(jī)構(gòu)科技貸款，債券、股權(quán)和基金投資的資金來(lái)源，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持科技型企業(yè)全生命周期、各類型融資的能力，撬動(dòng)更多金融資源投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

同時(shí)，新增支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)募集資金用于私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、擴(kuò)募等，這有助于帶動(dòng)更多資金投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。

專家認(rèn)為，政策打出手續(xù)費(fèi)減免、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)等一套“組合拳”，也有望從機(jī)制上顯著降低科創(chuàng)企業(yè)的綜合融資成本。銀行通過(guò)發(fā)行科技創(chuàng)新債券募集低成本資金，定向支持科技貸款投放。科技型企業(yè)尤其是中小型科創(chuàng)主體，可直接通過(guò)債券市場(chǎng)解決融資難題，突破傳統(tǒng)信貸限制。股權(quán)投資機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)債設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，也可填補(bǔ)早期項(xiàng)目資金缺口，緩解投早、投小的資本壓力。

“三類主體互補(bǔ)協(xié)作，既緩解了科創(chuàng)企業(yè)融資期限錯(cuò)配，又引導(dǎo)資金向硬科技領(lǐng)域聚集。”薛洪言認(rèn)為，隨著更多區(qū)域性銀行加入，政策效果有望進(jìn)一步惠及地方優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，形成更立體的創(chuàng)新支持網(wǎng)絡(luò)。(記者孫杰）